时间: 2024-05-21 00:27:43 | 作者: 裹粉油炸系列
依据畜牧业协会数据，10月白羽鸡祖代更新量为3.55万套，同比下降78.76%；1-10月累计更新量为71.55万套，同比下降31.67%。依据钢联数据，近期白羽鸡各种类爸爸妈妈代鸡苗价格大涨，罗斯/AA+12月报价80元/套（11月55-58元/套）；利丰（益生）12月报价70元/套（11月40元/套）；圣泽901在12月报价50元/套（11月12-20元/套）；科宝12月报价40-65元/套（11月20-40元/套）。
祖代引种继续受限，周期回转逻辑逐渐加强。受制于全球高致病性禽流感疫情，航班熔断等影响，5、6、7、10月我国未从海外引种，此4个月祖代更新量均为国内自繁，11月海外引种仍未有成果。2022年1-10月我国白羽鸡祖代更新量同比大幅度地跌落，契合咱们前期关于祖代更新量下滑趋势的判别。现在海外禽流感疫情仍在延伸：
（1）美国：美国为我国祖代鸡首要供种国，首要供种田包含田纳西州、密西西比州和阿拉巴马州。依据USDA，9月15日，美国田纳西州奥拜恩县呈现高致病性禽流感疫情，10月31日田纳西州蒂普顿县产生禽流感。11月5日密西西比州劳伦斯县发现禽流感疫情，3.44万只禽类受影响；11月14日，密西西比州朗兹县检测出禽流感阳性。现在两大供种州均已产生疫情，仅剩的阿拉巴马州面对双面夹攻态势，随时有或许呈现禽流感疫情。
（2）新西兰：代替引种国新西兰安伟捷自2021年3月起暂停引种，至今仍未康复。即便新西兰安伟捷悉数康复，2023年新西兰产能依然缺乏以补偿供应缺口。
（3）欧洲及亚太：欧洲正在阅历史上规划最大的禽流感疫情，我国从欧洲引种的通道封闭。10月28日邦邻日本、印度相继爆发禽流感。Q4为禽流感传达季节性高发期，全球禽流感疫病仍在延伸。
海外禽流感疫情恶化，主供国美国引种受限，代替引种国新西兰产能缺乏，祖代引种受限保持的时间或超预期，周期回转逻辑进一步加强。
引种受限传导实现，爸爸妈妈代鸡苗价格高涨。受5月祖代引种去化影响，通过祖代-爸爸妈妈代7个月传导，12月爸爸妈妈代鸡苗报价飞涨。依据钢联数据，12月份AA+/罗斯308报价为80元/套，利丰为70元/套，科宝为40-65元/套，圣泽901为50元/套，12月爸爸妈妈代鸡苗报价较11月涨幅最高可达150%。祖代更新下滑，爸爸妈妈代鸡苗供应削减的预期下，价格有望继续冲高。
全球禽流感疫病高发，后期引种不确定性加重。依据白鸡出产周期，5-10月存在的引种缺口将作用于2022Q4-2023Q1的爸爸妈妈代鸡苗和2023Q3的产品代鸡苗供应下降，近期爸爸妈妈代鸡苗提价逻辑已得到验证，白羽鸡产业链景气连续，咱们继续看好该板块的出资时机。侧重重视一体化（稀缺种源）+上游（高弹性）公司，主张重视：圣农开展【自研种类sz901打破种源独占，全产业链一体化有突出贡献的公司】，益生股份【获益于种鸡高盈余性以及苗价高弹性，成绩有望迎来爆发式增加】，民和股份【苗价高弹性有望带来成绩高增，布局下流熟食板块盈余才能有望逐渐提高】。
